于股票基金，投资者不仅可以分享各类股票的收益，而且已可以通过投资于股票基金而
将风险分散于各类股票上，大大降低了投资风险。此外．投资者投资了股票基金，还可以
享受基金大额投资在成本上的相对优势，降低投资成本，提高投资效益，获得规模效益

 

的好处。　　③从资产流动性来看，股票基金具有流动性强、变现性高的特点。股票基金

 

的投资对象是流动性极好的股票，基金资产质量高、变现容易。

  

股票型基金

　　④对投资者来说，股票基金经营稳定、收益可观。一般来说，股票基金的风险比股票
投资的风险低。因而收益较稳定。不仅如此，封闭式股票基金上市后，投资者还可以通过

 

在交易所交易获得买卖差价金期满后，投资者享有分配剩余资产的权利。 　　⑤股票基
金还具有在国际市场上融资的功能和特点。就股票市场而言，其资本的国际化程度较外汇
市场和债券市场为低。一般来说，各国的股票基本上在本国市场上交易，股票投资者也只
能投资于本国上市的股票或在当地上市的少数外国公司的股票。在国外，股票基金则突破
了这一限制、投资者可以通过购买股票基金，投资于其他国家或地区的股票市场，从而对
证券市场的国际化具有积极的推动作用。从海外股票市场的现状来看，股票基金投资对象

 

有很大一部分是外国公司股票。

股 票型 基金 投资 策略

投资者购买了一只股票基金，那么就意味着成为该基金所投资的上市公司的股东。通

过股票基金成为上市公司股东后，可能获得两方面利润：一是股票价格上涨的收益，即

“

”

“

”

“

通常所说的 资本利得 ；二是上市公司以 股利 形式分给股东的利润，即通常所说的 分

”

 

“

”

红 。如上市公司经营不当，股价就可能会下跌。 　　股票型基金，虽然在短期 对价 行
情中落后市场，但其长期表现看好，投资者不应进行频繁调整，以免交易成本上升净值
表现落后大盘。以 2004 年 7 月 1 日到 2006 年 6 月 30 日的统计数据为例，这两年间，投资
股票的累积收益率为 19.52% ，而投资债券和储蓄的累积收益率则分别为 16.27% 和
2.16%

 

。　　以 2006 年为例，中国股票基金的收益表现不俗。中国开放式基金中的股票型、

混合进取型、混合灵活型和混合平衡型基金全年累计分别上涨 130.54%、124.74%、111.72%
和 95.15%，其中，股票和混合资产类型基金年度回报率在全球遥遥领先。资产规模已突
破 37 亿美元的 QFII 的 A 股基金，2006 年平均回报率达 108.41%，略高于国内的混合平衡

 

型基金，但低于其他几类股票方向基金。　 　　伴随着股市的大涨大跌，自然也会给股
票基金带来不小的风险，主要表现在：虽然长时间看投资股票基金亏损的概率几乎为零 ，
但对一些中短期投资资金来说，亏钱的风险仍不小。所以，投资者在选择股票基金时，首

 

先要问问自己：可否避免承受中短期内净值的波动？ 　　选择股票基金，从股票基金的
投资策略开始，因为这代表了基金经理选股最根本的原则。从投资策略角度，股票基金可