融信用风险，市场恐慌导致金融机构的信用失控。美国次贷危机产生的根本原因是金融混

业的不加限制导致的金融混乱。房地产抵押贷款形式的不断创新，如资产证券化家族，在

制度上的缺陷决定了房地产市场存在的巨大风险，进而危及银行业的金融安全，导致金

融危机的产生。

二、国际金融市场新趋势

1.美元将持续贬值。2007 年的次贷危机使得美国的房地产行业陷入萧条的境地，并伤

及到国内经济肌体，进而迫使美联储最终终止了收缩性货币政策，并一下将基准利率从

5.25%下调到 4.75%，实行扩张性货币政策。为了刺激美国国内经济的发展，弥补财政赤

字，美国在无法通过本国国内自行恢复的前提下，势必会将目标锁定在全球市场范围内 ，

于是美元贬值，刺激出口，便是一个很好的办法。

2.各国经济复苏的放缓将使得国际金融资本市场回升速度减慢，持续低迷状态。随着

世界经济复苏步伐放缓，国际货币基金组织在 2011 年 9 月已将 2011、2012 两年世界经济

增速预测分别下调至 4.0%，世界贸易组织在 2011 年 11 月的预测中也将 2011 年全球出口

增长预期从 6.5%下调至 5.8%。可见，世界经济组织对未来经济发展并不是十分乐观，会

受到金融危机的持续影响。一国资本市场的发展依赖一国经济的发展程度和速度，快速的

经济发展对资本的需要量比较大，能带动资本市场的繁荣，而低迷的经济发展则不利于

一国资本市场的发展，因为经济发展放缓会减少资本的需求量，进而使资本市场发展缺

乏动力。国际资本市场的发展同样受到世界经济的发展的影响，各国经济的不景气自然也

会反映在国际资本市场上，减缓资本市场的发展，不利于资本市场的回升。

3.各国纷纷加强金融监管，强化国家宏观调控在金融市场中的作用。金融危机的巨大

危害性使各国认识到金融市场在一国和世界经济中所占据的核心地位。由于市场存在的缺

陷以及政府允许金融混业经营，金融市场蕴藏着巨大的危机，一旦遇到特殊情况便会强

烈爆发，而 2007 年的美国房地产次贷危机便是一个契机。为了控制金融市场的发展以及

发挥金融市场在国内和国际经济中的独特作用，各国便采取财政政策和货币政策，甚至

采用行政措施加强对金融市场的监管力度。