黑暗已经过去   太阳正在升起--------太阳能行业明天会更好

                 第一部分

薄膜电池行业平价上网已不再遥不可及

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      O金融危机的爆发使得整个光伏电池链条各个环节价格急剧暴跌，当然
这短期内对于上市公司的业绩无疑是极为不利的，但从长期来看，对整个行业
的发展是有利的，因为这毕竟带来了成本的降低，从而提升了行业的竞争力水
平，一个行业不可能依靠政府补贴获得大力发展，最终依靠的还是行业自身的
竞争力水平。

  O

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海外市场需求的恢复使得人们看到了光伏行业复苏的新希望，而国内光伏

补贴政策出台就像一个导火索，触发了人们对于光伏行业的热情，我们可以预
测，

2008 

“

”

年我们打破先前 两头在外 的原材料在外的格局，

2009 年我们将

打破市场在外的格局，未来光伏行业最大的市场在国内。

 O 

�

晶体硅电池产业链从上游多晶硅到硅棒、硅片、电池、组件，整个链条非常清

晰，一个上游环节的产品即是下游环节的原材料，而薄膜电池的产业链条并不
象晶体硅电池那样纵深，设备以及原材料采购后在薄膜电池厂商统一加工制造

       

完成。薄膜电池具有转换效率低的劣势，却也同时具备成本低廉的优势。
     O  First Solar 的薄膜电池成本已经跌破1 美元/

“

瓦， 这将使太阳能成为可

”

接受的能源解决方案的里程碑 。未来三到五年薄膜电池实现平价上网的可能性
极大，还是原先的观点，一旦实现平价上网，需求将是指数级的增长。

日本、德国、西班牙等各国相继实施太阳能补贴政策导致近

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年来全球光伏电池行业无论是产量还是装机容量均超过

40%的复合

增长率，但当人们把下一个庞大的需求市场寄望于美国时，金融危

机恰好爆发，在需求急剧萎缩的悲观预期下，很多电池厂商甚至中

间贸易商开始了去库存化的过程，其结果便是整个光伏电池链条各

个环节价格的急剧暴跌，电池组件的价格由

4 美元/瓦降低到 2 美

元

/瓦左右，而曾经暴利的多晶硅也由最高点的 400 多美元/公斤

暴跌到

80 美元/公斤，产品价格暴跌的最直接后果便是我们看到的

很多公司

2008 年第四季度开始亏损，很多光伏上市公司的股价纷

薄膜太阳能及超白玻璃研究报告

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