东海证券研究所 行业研究 

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市场有风险，投资需谨慎 

目录 

1. 

电池的发展 ................................................................................................................................................................. 5

 

1.1 

电池分类 ................................................................................................................................................................. 5

 

1.2 

动力电池研发历史 ................................................................................................................................................. 5

 

1.3 

锂电池作为动力电池应用在新能源汽车上的优势 .............................................................................................. 6

 

2. 

锂电池原理和结构组成 ............................................................................................................................................. 8

 

2.1 

锂离子电池工作原理 ............................................................................................................................................. 8

 

2.2 

正极材料锰酸锂和磷酸亚铁锂各具优势，共存将持续一段时间 ...................................................................... 9

 

2.3 

负极材料是增加锂电池性能的又一新大陆 .........................................................................................................11

 

2.4 

电解液追求安全性，聚合物电解质是未来方向 ................................................................................................ 12

 

2.5 

隔膜-锂电池的安全门 .......................................................................................................................................... 14

 

2.6 

未来动力锂离子电池发展技术展望.................................................................................................................... 14

 

3. 

锂电池产业链分析 ................................................................................................................................................... 15

 

3.1 

动力锂电池产业链概述 ....................................................................................................................................... 15

 

3.2 

锂电池上游锂资源丰富，将受益于锂电行业成长 ............................................................................................ 15

 

3.3 

锂电关键材料是利润最可观的部分.................................................................................................................... 18

 

2.3.1 

正极材料领域锰酸锂和磷酸亚铁锂各自争雄 ............................................................................................ 19

 

2.3.2 

国内负极材料应用还偏中低端产品，未来成长空间可期待 .................................................................... 22

 

2.3.3 

电解液关键原材料 LiF

6

被国外企业垄断，国产化瓶颈突破在即 ........................................................... 24

 

2.3.4 

隔膜材料技术含量最高，国内企业还需时日追赶 .................................................................................... 26

 

4. 

新能源汽车拉动的锂电池材料需求预测................................................................................................................ 27

 

5. 

动力锂电池行业投资逻辑分析 ............................................................................................................................... 29 

 

图形目录

 

图 1.化学电池分类 ................................................................................................................................................................. 5 
图 2.动力电池研发历史 ......................................................................................................................................................... 5 
图 3.电池能量密度的提升越来越迅速 ................................................................................................................................. 6 
图 4.不同类型电动车对电池循环性能的要求...................................................................................................................... 7 
图 5.动力电池体积比能量和质量比能量示意图……………………………………………………………………………7                                           
图 6.不同类型的电池能量和功率对比图 ............................................................................................................................. 7 
图 7.锂离子电池结构图………………………………………………………………………………………………………8                                                                           
图 8.锂电池工作原理图 ......................................................................................................................................................... 9 
图 9.正极材料按高电势高能量高安全性分类...................................................................................................................... 9 
图 10.磷酸亚铁锂综合性能比其他动力电池高.................................................................................................................. 10 
图 11.电解液发展历史 ......................................................................................................................................................... 12 
图 12.未来动力锂电池各组元的发展路径 ......................................................................................................................... 15 
图 13.动力锂电池产业链 ..................................................................................................................................................... 15 
图 14.锂的应用领域区分 ..................................................................................................................................................... 16 
图 15.全球锂储量丰富（总量：2866 万吨，2008） ......................................................................................................... 16 
图 16.锂电池成本组成 ......................................................................................................................................................... 19 
图 17.国内外主要电解液企业市场占有率 ......................................................................................................................... 24