④福费廷

　　福费廷也称为包买票据或买断票据，是指银行

(或包买人)对国际贸易延期付款方式中

出口商持有的远期承兑汇票或本票进行无追索权的贴现

(即买断)。福费廷是英文 forfaiting 的

音译，意为放弃。在福费廷业务中，这种放弃包括两方面：一是出口商卖断票据，放弃了对
所出售票据的一切权益

;二是银行 (包买入)买断票据，也必须放弃对出口商所贴现款项的追

索权，可能承担票据拒付的风险。

　　从业务运作的实质来看，福费廷就是远期票据贴现。但福费廷又不同于一般的票据贴现
业务

　　

(6)票据贴现

　　二、债券投资业务

　　

1.债券投资的目标

　　商业银行债券投资的目标，主要是平衡流动性和盈利性，并降低资产组合的风险、提高
资本充足率。

　　

2.债券的投资对象

　　商业银行是其主要投资者。商业银行债券投资的对象，与债券市场的发展密切相关。我
国商业银行债券投资的对象主要包括国债、金融债券、中央银行票据、资产支持证券、企业债
券和公司债券等。

　　

3.债券投资的收益(公式，大家可以阅读教材 p74)

　　债券投资的收益一般通过债券收益率进行衡量和比较。债券收益率是指在一定时期内，
一定数量的债券投资收益与投资额的比率，通常用年率来表示。

　　名义收益率：

　　即期收益率：

　　持有期收益率：比较充分地反映了实际收益率。但是，具有很强的主观性。

　　到期收益率：

　　

4.债券投资的风险

　　商业银行债券投资的风险，主要包括信用风险、价格风险、利率风险、购买力风险、流动
性风险、政治风险、操作风险等

(我们在风险部分将专门讲述)。